Sebelum kehancuran di WeWork dan pecahnya pandemi coronavirus, Masayoshi Son mengatakan dia ingin mengumpulkan Dana Visi baru setiap dua hingga tiga tahun setelah dana awalnya $ 100 miliar. Sekarang Dana Visi pertama sepertinya itu yang terakhir.
SoftBank Group Corp mengatakan pada hari Senin bahwa Dana Visi kehilangan $ 17,7 miliar pada tahun fiskal terbaru, memicu kerugian terburuk yang pernah ada dalam sejarah 39 tahun perusahaan Jepang. SoftBank harus menuliskan penilaian perusahaan seperti WeWork dan Uber Technologies Inc. karena kesalahan langkah bisnis dan dampak coronavirus. Pengembalian dana itu negatif 6%, dibandingkan dengan 62% hanya setahun yang lalu, katanya.
Son mengakui bahwa dia tidak mungkin dapat menarik investor luar untuk Dana Visi lain, sebuah inisiatif yang pernah dia nyatakan tentang masa depan SoftBank ketika pindah dari bisnis telekomunikasi. Perusahaan yang berbasis di Tokyo akan terus melakukan investasi awal dengan uangnya sendiri, meskipun lebih hati-hati daripada di masa lalu. Sekitar 15 startup dana kemungkinan akan bangkrut, katanya, sementara 15 lainnya cenderung berkembang.
“Hasil-hasil Vision Fund bukan sesuatu yang bisa dibanggakan,” kata Son pada konferensi pers yang tidak biasa di Tokyo, dengan wartawan dan analis menelepon dari jarak jauh karena pandemi. “Jika hasilnya buruk, Anda tidak dapat mengumpulkan uang dari investor. Hal-hal tidak baik, itu sebabnya kami berinvestasi dengan uang kami sendiri. “
Son juga mengumumkan Jack Ma, salah satu pendiri Alibaba Group Holding Ltd., akan meninggalkan dewan SoftBank setelah 13 tahun dan bahwa perusahaannya mungkin tidak membayar dividen tahun ini untuk menghemat uang.
Miliarder berusia 62 tahun itu, yang berpakaian formal untuk acara ini dalam setelan gelap, kemeja bergaris putih, dan dasi biru, jauh lebih suram daripada di konferensi pendapatan sebelumnya. Pada bulan Maret, ia menyatakan gelombang pasang untuk SoftBank setelah kemunduran di WeWor.
Tidak jelas siapa yang akan meminta pertanggungjawaban Son
Taruhan Son yang semakin berisiko selama beberapa tahun terakhir bertepatan dengan keberangkatan dari dewan SoftBank di mana sebagian darinya menghantam anggota yang blak-blakan. Shigenobu Nagamori, pendiri pembuat motor Nidec Corp, mengundurkan diri pada 2017, sementara Chief Executive Officer Fast Retailing Co. Tadashi Yanai pergi Desember lalu.
“Dengan tidak ada direktur luar terkenal yang tersisa di dewan SoftBank, tidak jelas siapa yang akan meminta Son bertanggung jawab lagi,” kata Masahiko Ishino, seorang analis di Tokai Tokyo Research Center.
Son tidak mundur dari terus melakukan investasi awal, meskipun itu akan dengan uangnya sendiri untuk masa mendatang. Dia mengatakan dia percaya bahwa guncangan ekonomi dari coronavirus dapat berakhir membantu perusahaan teknologi di bidang dari naik-memanggil ke kecerdasan buatan. “Saya percaya kejutan ini hanya akan mempercepat pergeseran paradigma,” katanya.
Son terkenal kehilangan sekitar $ 70 miliar selama dot-com bust, karena startups kawah dan harga sahamnya jatuh. Dia mengatakan penurunan saat ini tidak seberapa dibandingkan dengan itu, ketika dia memegang dengan dua jari. Sekarang, dia memiliki neraca yang lebih stabil dan miliaran aset yang bisa dia jual jika perlu. “Dibandingkan dengan krisis masa lalu, kali ini aku hanya melihat ke bawah di lembah dari atas,” katanya.
Memang, dia mendorong investor untuk memikirkan implikasi akhir Visi Dana. Bahkan jika dana tersebut bernilai nol, SoftBank memiliki saham di Alibaba, SoftBank Corp, T-Mobile US dan lainnya yang bernilai sekitar dua kali lipat dari nilai pasarnya.
“Bahkan dalam skenario terburuk, risiko yang diambil Son tidak akan menenggelamkan perusahaannya,” kata Jusuke Ikegami, seorang profesor di Waseda Business School di Tokyo.
Dia tidak memberikan jaminan bahwa startup-nya akan pulih. Bahkan, dia menganggap valuasi perusahaan Vision Fund lebih cenderung turun daripada naik.
Namun, Son tidak mengakui bahwa Dana Visi adalah sebuah kegagalan. Dia mengatakan SoftBank mengantisipasi akan dapat membayar pengembalian 7% untuk mitra terbatas yang memiliki sekitar $ 40 miliar saham preferen.
Ditekan untuk beberapa pandangan tentang masa depan, Son mengatakan bahwa dia masih berpikir dia bisa melihat tingkat pengembalian internal 20% atas investasi Dana Visi. Sekarang adalah waktu terburuk yang mungkin, tetapi dalam lima atau sepuluh tahun, segalanya mungkin terlihat berbeda. Dia bahkan bisa mendekati investor luar tentang dana masa depan.
“Situasinya sangat sulit,” kata Son. “Unicorn kita telah jatuh ke jurang coronavirus yang tiba-tiba ini. Tetapi beberapa dari mereka akan menggunakan krisis ini untuk menumbuhkan sayap. “
